沪指重上3000点后,茅台等权重股能一直持有到牛市结束吗?

2019-09-11 16:32 | 达峰网

就在前不久A股人气再次陷入低迷之际,一家公司却让市场为之一振,而这家公司正是A股股王贵州茅台,为何这么说呢?

茅台能涨到1424元?

这?#20040;?#19968;份公司研报说起,近日,东兴证券发布研报表示,按照2020年EPS 47.45元计算,给予公司30倍估值,上调贵州茅台目标价至1424元,空间40%以上(按最新收盘价986.09元计算,具体空间为44.4%)。并维持公司“强烈推荐”投资评级。

根据过往机构对茅台提出的目标价的实?#26234;?#20917;来看,对这样的价格还真不能说是天方夜谭。去年提出的800、900之类的目标价,自不必说,早已被甩在了身后。

而今年3月底华创给出的1000元目标价,以及4月初太平洋证券给出的1030元目标价,也已全部实现。

目标价水涨船高

或许正是由于设定的目标价太容?#36164;迪至耍?#36817;来机构对贵州茅台的目标价是越定越高。早在4月末,东兴证券就给出过1052元的目标价,同时华泰证券则是给出了1144.32元的目标价。

到了6月初,华创证券又将茅台目标价提高到1150元。最近一次的的6月30日,太平洋证券则将贵州茅台的目标价提高至1240元。

太平洋证券当时给出的三点理由是:一,白酒龙头?#26102;久?#22909;、确定性高、资金抱团、估值合理偏贵;二,茅台加快经销商打款和发货,确定性仍高,享受龙头溢价;三,投资结构优化,估值中枢上行,向上继续看20%左右空间。

这次是什么理由?

这一次,针对迄今为止最高的茅台目标价,东兴证券给出的理由又是什么呢?也是从三个方面来说的。

首先,根据草根调研数据,茅台一批价近期已经站稳2000元,终端价格达到2400元左右。茅台批价的不断走强,主因是茅台酒的供不应求。对于即将到来的中秋节,茅台酒价有望坚挺。

其次,茅台公司在6月下旬启动经销商下半年打款计划,目前经销商打款已经全部完成,此部分将在公司中报预?#29031;?#27454;中体现,届时公司全年业绩将提前锁定。

第三,公司近年来一直致力于渠道改革。渠道改革一方面有利于进一步优化营销渠道,清理微利或亏损经销商以保价,另一方面加大直营比例,有利于提升吨酒价。产品结构及销售结构的升级共同提升公司盈利能力,?#36139;?#19994;绩快速增长,甚至将超出市场预期。

一个完整的牛熊周期不止包括?#28872;?#30340;牛市和?#28872;?#30340;熊市,中间有一半时间是震荡市做衔接。

如下图:

牛市到来时,A股会呈现普涨,那么A股也确实存在这种特征。但是要说,A股呈?#20540;?#19981;是普涨,而是分阶段涨,从各个行业、板块来看,也是如此。那么,A股牛市时什么股票最先涨,什么股票最后涨?

一、A股的牛市,存在普涨性。

A股每逢牛市的时候,具有普涨的特性,虽然说时间上存在差异、幅?#21364;?#22312;差异,但是有几个阶段会是普涨的呈现。

最开始底部呈现上涨的阶段,这个阶段基本会是普涨状态,只是幅?#21364;?#23567;不同而已。还有就是最后主升浪阶段,也是普涨,往往没有出现上涨的和已经出现上涨的,都会在主升浪中完成更好的上涨。

二、证券板块先涨,证券板块最后涨。

证券板块先涨,证券板块后涨?这也太矛盾了吧!哪里一个板块先涨也是后涨的?太奇葩了!

A股就是如此,“个性”就“个性”在这里。证券板块在股市中有特殊的情况,即是股市的上市公司参与者,又是股市冷热的?#20174;?#30528;。业绩呈现,其实就是股市的热度呈现。所以,?#20174;?#20063;就更为明显一些。

如果翻看证券板块,每一次的A股上涨,都有证券板块的份,只是幅?#21364;?#23567;不同。并且股市中有句俗语“股市上涨,证券板块上涨才是真的上涨,证券板块不涨,涨了也白涨!”足以说明证券板块的重要性。

牛市启动之前,股市处于相对底部区域的时候。如果发生上涨启动,在这个时间,冲在最前面的,从以往的历史来看,会是券商板块。证券板块在股市中具有特殊的位置情况,被低估以及预计牛市到来时,有着火爆行情的时候,人们往往最先想到的会是证券板块。

当然,股市真正的启动并没有那么快,启动以后还会来回的震荡。在震荡期间,券商板块的热度?#19981;?#20919;却下来。低估的估值被平复,证券板块?#19981;?#24179;复。

当然了,当股市震荡结束以后,要发生真正主升?#35828;?#26102;候,券商?#19981;?#36319;着这一波进行大幅上涨。因为,在这个时候股市是真的热起来了,更多的参与者。

所以,证券板块先涨,但?#19981;?#26159;最后涨的板块。

三、小盘?#19978;?#28072;,大盘股垫后。

现在两市三板3500余家上市公司,上涨下跌的节奏与前十年千余家上市公司时还是一样。当牛市来临出现上涨的时候,小盘股因为市值小,很容易就能够确立底部,并且发生上涨行情。市值小,如果浮游筹码小,在有着很好的概念,很容易发生暴涨行情。可能股指还在底部区间呢,而小盘股就已经上涨了几倍了。

当然了,大盘股往往市值大,股票价格很难?#36139;?#25152;以在股市确立底部以及出现上涨的初期时,大盘股往往很稳当,并不会出现大幅上涨。可是当股市主升浪到来时,大盘股的上涨幅度?#20154;?#37117;猛。同样的道理,因为大盘股逐渐被投?#25910;?#21560;筹,浮游筹码变少,发生上涨的概率也就大得多。

?#26377;?#30424;、大盘的角度讲,往往在牛市期间小盘?#19978;?#28072;,大盘股垫后。

四、市场热点先涨,非热点只能垫后。

如果在股市底部区域,上市公司如果具有市场热点,那么很容易发生上涨,这也是牛市的规律。股票的价格能够上涨,说到底是因为有资金“推波助澜”。那么,市场热点就有着大量资金的?#36139;?#20063;容易发生上涨。

但是,一点儿热点都没有的上市公司呢?只能是等到更多的新入市的投?#25910;?#21161;推股票价格的上涨,属于垫后型上涨。当市场出现主升?#35828;?#26102;候,才能够出?#25351;?#22909;的上涨。

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